在亚洲，农历新年过后，整个地区的经济活动通常会开足马力。然而，随着新冠病毒跨越国界在全球蔓延，不确定性也随之降临。当前，全球经济增长预测已被大幅调低；而旅行禁令、隔离措施的实施，和死亡的人数不断增加，也扰乱了人们的生活。同时，由此引发的经济活动放缓也使企业面临风险，进而可能会严重影响全球的社会发展，并造成大量失业。

随着感染率继续上升，世界卫生组织宣布新冠病毒疫情已构成全球大流行。在人们质疑医疗基础设施能否抵御新冠病毒的冲击之时，世界银行已批准了120亿美元的紧急资金，以支持贫穷国家抗“疫”

全球各地加速推出多种可持续融资形式，专家们也在思考：能否推出社会债券，作为补齐医疗保健等核心社会服务短板的解决方案之一，以改善危机应对准备和抵御能力？

曾几何时，可持续债券被投资者视为籍籍无名的小众化资产类别，但过去5年来，取得了突飞猛进的发展。这一趋势在亚太地区也很明显。2016年，亚太地区只发行了一次社会债券，总额达5亿美元。三年后，共发行18次社会债券，累计成交额86亿美元。通过发行社会债券，可以筹集资金，开展具有积极社会效益的项目，这一用途正给整个亚太地区带来变革性的影响，尤其是该地区的医疗保健系统。

亚太地区的医疗保健标准差异很大。新加坡、韩国和澳大利亚等发达市场通常拥有强大的医疗保健基础设施。与此同时，泰国推出了负担得起的医疗保健服务，迄今已取得了令人瞩目的成果。

中国作为世界人口最多的国家，住房和医疗压力显而易见。但是，在武汉这个约1100万人口的城市爆发疫情后，国家反应迅速，在几天内就用集装箱建起了两个新医院（方舱医院），以收治越来越多的感染者。

许多市场正在迅速增加对医疗保健基础设施的投资。在香港，政府希望遏制新冠病毒的蔓延，并实施较长期的医疗保健规划。因此，尽管经济不景气，但政府最近宣布了2020/21年度财政预算案，并重点向医疗保健倾斜。其中，决策者已拨出约5000亿港元（合643亿美元）用于实施两项为期10年的医院发展计划，到2036年，将新增15000张床位和90多个新手术室，以满足预期的服务需求。新加坡也于今年2月宣布将医疗支出增加两倍，达到每年约120亿新元（合86.6亿美元）。

冠状病毒的爆发不仅暴露了中国医疗体系中存在的结构性短板，并且导致生产力大幅下滑，给经济造成了巨大的损失。路透社预计，2020年中国第一季度经济增长率将从上一季度的6%降至4.5%。

面对这一困境，“中国企业正通过发行‘病毒控制’债券来利用资本市场，以抵御病毒的负面影响。将筹得资金用于开展社会事业，这本质上就是社会债券的根本功能所在，”黄超妮补充道。中国监管机构也大力鼓励，不仅简化了债券发售审批程序，还积极呼吁国有银行购买债券。

有报告显示，中国已有25家发行人发售“病毒控制”债券，另有20家制定了发售计划。许多企业也发行了这种债券，以利用低借贷成本的便利。专家认为，这些债券可能筹集到13亿美元，其中44%的资金用于疾病控制、医疗设备制造、医院建设和捐赠，其余用于再融资。

例如，中国进出口银行和国家开发银行分别发行了70亿元人民币和135亿元人民币的“病毒控制”债券，筹集的资金将用于遏制病毒的传播。这两次发行吸引了10倍以上的超额认购，这清楚地表明，投资者认为这些工具将带来真正积极的社会影响。同样，国家开发投资公司发行了一支贴标可持续债券，筹集了5亿元人民币，用于资助病毒预防材料的生产。这些举措将有助于缓解中国医疗服务目前面临的一些紧迫挑战。

新冠病毒引发了人们对政府和医疗系统是否有能力应对疫病大流行紧急事件的广泛争论。此外，还促使政府当局迅速采取行动，改善其保健服务。目前，大多数可持续债券都完全侧重于抑制气候变化带来的风险。在2019年发行的共计2,740亿美元的可持续债券中，只有5%用于资助社会项目。社会挑战不容忽视，这一点至关重要。

随着可持续债券市场继续加速发展，需要有更多资金投入支持医疗保健服务、中小企业和教育事业，以促进社会经济发展。当前的新冠病毒危机显然凸显了对医疗基础设施进行更大投资的迫切需要。