殷红：中国ESG投资的机遇与建议

2020-08-05　 　

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ESG是英文Environmental、社会Social和治理Governance的缩写，关注企业环境责任、社会责任、公司治理等非财务因素而非单一财务因素的可持续发展观。

ESG理念主要实践于公司治理领域及投资领域。随着全球责任投资理念的蓬勃兴起，中国资本市场的改革开放，上市公司高质量发展，都在推动ESG快速崛起。

工商银行自2015年时，就成立了绿色金融研究团队，正式启动了“ESG绿色评级与绿色指数”的研究工作。对此，环球网专访了中国工商银行现代金融研究院副院长、中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长殷红，作为ESG领域具有先发优势的企业代表，分享了她对于ESG投资机遇与建议，以及实践案例。

环球网：目前ESG理念正越来越受到各方的重视，请您具体谈一下ESG发展趋势及投资必备的条件？

殷红：ESG能很好识别企业的可持续发展能力，通常ESG表现好的企业，可持续发展能力较强。ESG概念进入中国的时间不长，但正越来越受到政府、监管机构和各类市场主体的重视。政策部门陆续出台相关政策和指南，以提升企业环境表现和责任投资意识，早在2007年，国家环境保护总局公布并实施了《环境信息公开办法（试行）》；沪深两市交易所分别于2006年和2008年发布了有关社会责任信息披露的指引性文件；2015年，国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会先后发布了《社会责任指南》、《社会责任报告编写指南》、《社会责任绩效分类指引》等标准，初步建立了与ESG信息披露有关的社会责任报告规范；2017年8月，中央深改小组审议通过了《关于加快构建绿色金融体系的指导意见》，其中明确指出要进一步推动上市公司的环境信息披露工作。

当前，中国特色社会主义建设已经进入新时代，推动我国ESG发展的条件也已经成熟。

一方面，大力推广ESG投资理念有助于经济的高质量发展。新时代下，中国经济正在进行结构调整，生态文明建设和高质量发展已经成为时代主题。推广ESG投资理念，提高投资人的负责任投资意识，有助于发挥绿色金融的导向性作用，将资金引导至更符合可持续发展的行业和企业，支持实体经济的转型和可持续发展。

另一方面，推动ESG发展是适应对外开放的必然选择。近年来，中国金融业对外开放明显提速，正在推动人民币国际化和多层次资本市场体系的建设。这需要不断提高、丰富国内金融资产质量和数量，吸引更多海外投资者。从欧美等发达国家来看，秉承绿色投资和责任投资理念的投资者并不在少数。提升企业的ESG信息披露水平，丰富资本市场的ESG产品体系，有助于提升国内金融产品的总体质量，吸引海外责任投资人。

环球网：请介绍工商银行ESG指数研发情况及环境信息披露的实践案例？

殷红：作为人民银行绿色金融委员会的成员单位，工商银行的ESG研究起步较早。2015年，正式启动了“ESG绿色评级与绿色指数”的研究工作。在借鉴国际经验的基础上，构建了一个包含三大维度、17个子项、32关键指标以及对应评级方法学的ESG评级体系；2017年，我们在绿金委举办的环境风险分析国际研讨会上发布了《ESG绿色金融评级及绿色指数研究报告》，成为国内首个发布类似报告的商业银行。

目前，正在推动ESG投资产品的落地工作。2018年12月，中国工商银行与中证指数公司合作发布了“中证180 ESG指数”。该指数以工商银行ESG绿色评级体系为基础，选取“上证180指数”成分股中那些ESG表现较好的上市公司构建指数。发布一年多来，指数收益率高于同期中证180指数，而且对极端风险具有较好的避险功能。目前正在推动ESG指数基金产品的落地工作。

二是牵头中英环境信息披露试点工作。自2017年12月中英财金对话鼓励双方根据TCFD气候信息披露框架进行环境信息披露试点以来，在绿金委和伦敦金融城共同推动下，工商银行与UNPRI分别作为中方及英方试点牵头机构，组织推动试点金融机构进行环境信息披露，目前，一是形成了工作方案、目标框架、行动计划等一系列成果，连续两年发布了试点工作进展报告。二是试点金融机构范围扩大。截至目前，试点金融机构由最初的10家扩展到13家，试点机构覆盖银行、资管、保险等行业，中方试点机构资产总额约502960.53亿元人民币。三是鉴于工商银行牵头中英环境信息披露工作的良好实践，人民银行指定工商银行牵头，与兴业银行、广碳所共同编制《金融机构环境信息披露标准》，目前已完成项目立项，初稿正在征求意见中。

2019年，工商银行正式发布《绿色金融专题报告》，包括战略与治理、政策与流程、绿色产品、绿色运营、绿色研究、奖项与荣誉等方面内容。

环球网：对于培育和推进我国ESG投资市场发展，您有何建议？

殷红：中国ESG发展可谓方兴未艾，市场潜力十分巨大。对于培育和推进我国ESG投资市场发展，有以下三点建议：一是培育ESG投资理念和责任投资人。中国责任投资论坛和新浪财经在2019年的一项调查显示，30%的受调查机构投资者还不太了解或者尚未关注ESG投资，64%的机构尚在探索阶段，尚未进行ESG投资实践或形成相关制度。说明我国的投资者对ESG这一投资理念的了解尚少，市场还没有形成成熟的ESG投资风气。建议政策部门对ESG和责任投资予以鼓励，对公益性、政策性等资金投资中ESG或责任投资最低比例提出要求，以培育责任投资人。二是推动ESG信息披露，提升信息披露质量。目前，企业的ESG信息披露较为有限，且信息更新频率还较低，投资人还不能有效识别和评估企业ESG表现，也不利于ESG金融产品的创新。建议持续推进ESG信息披露工作。三是ESG主题产品仍需进一步丰富。与ESG主题相关的基金、债券等金融产品还比较少，监管要求相对较高。建议政策和监管部门积极鼓励相关产品创新，投资人、金融机构、监管机构共同推进市场发展。

来源：环球网
记者：刘晓旭