气候风险管理和信息披露的全球进展与趋势
2021-05-13
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--PRI中国碳中和周回顾
2021年对气候报告来说是尤为关键的一年，我们在国家和国际层面都看到了相关改革，标准的逐渐统一也可以解决投资者多年来对ESG数据质量和覆盖率的顾虑。PRI和绿金委主办的中国碳中和周邀请了香港证券及期货事务监察委员会CEO兼IOSCO
董事会主席Ashley Ian
Alder、中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏，PRI首席负责任投资官兼欧盟委员会可持续金融平台主席Nathan
Fabian和英国驻华大使馆金融与专业服务参赞Rhys Gordon-Jones作为区域代表分享并讨论了气候报告的地区进展和全球趋势。
国际证监会组织（IOSCO）在过去8个月的时间里加快了全球披露标准研究的进程，来解决目前存在的标准分离和缺乏统一的问题。IOSCO将与国际财务报告准则（IFRS）携手在现有IFRS框架下建立一个统一的可持续标准，IFRS将在今年正式建立可持续标准委员会（SSB）。在TCFD框架下，公司报告的策略、数据和指标还有所不足。框架虽然已经搭建完成，但由于一些现实因素，比如碳价在很多市场都不成熟，数据是更大的问题。央行绿色金融网络（NGFS）三年前由8个国家的央行共同组建，现在已发展到拥有89个成员的国际平台。平台在去年9月出版了两份文件，包括《环境风险分析综述》和《环境风险分析方法案例集》，为计算和估算未来环境气候风险提供了方法和工具。今年中国和美国担任G20可持续金融工作组的共同主席。今年该工作组的重点包括：1）制定G20可持续金融路线图，2）加强全球可持续方面的信息披露，3）推动关于可持续金融标准的研究工作，4）强化多边开发机构（MBD）在落实巴黎协定方面的作用。过去几年，中国已初步建立一个绿色金融体系，信息披露作为其中一个重要支柱，也逐步从非强制走向了半强制。绿色资本市场上建立了一系列相关的披露标准，比如绿色债券的发行人必须披露相关的环境信息，证监会也正在牵头制定更加严格的ESG信息披露标准，同时人民银行正在进一步加强对金融机构的环境信息披露要求。随着碳中和战略的逐步展开和落地，我们将看到更多、更细的监管要求。马骏主任预测，金融机构需计算并披露投资和贷款的碳足迹以及棕色资产的风险敞口，同时金融行业需强化自身环境和气候风险分析（压力测试和情景分析等）的能力。尽管香港是一个很小的地区，其直接碳排放对比全球碳排放简直微乎其微，但香港金融机构的碳足迹是不容忽视的。所以，一系列相关问题（企业披露、评级、数据服务）对于香港也非常重要，香港的政策出台也会影响全球格局。英国已立法强制性TCFD信息披露，在此之前，英国在绿色金融方面已集结专家做了许多研究。英国从2021年开始将逐步开展大型上市公司和金融机构的强制性TCFD报告，首批为PRA监管的保险公司、银行、建房互助协会和超过50亿英镑的职业养老金计划。明年将逐步在中小型金融机构内推广，并将于2025年实现全经济体的强制TCFD报告，最终实现这一目标需要多个政府机构的通力合作。欧盟的碳排放虽不到全球总碳排放的1/10，但欧盟关于披露、受托人责任、绿色分类法的法规也将影响到欧洲之外的地区。欧盟关于公司可持续报告责任和绿色分类法的最新法规促使市场更为重视未来的环境目标和风险，而不仅仅是披露过往的信息。而金融产品的披露义务也将促使公司披露相关信息，而且任何与欧盟有贸易往来的非欧盟公司也需按要求披露。金融公司或实体公司若无视或无法达到气候目标，将承担更高的转型风险。对于气候变化的相关信息披露，我们必须寻求全球标准的一致性，否则，碎片化的政策将毫无意义，投资者也没有足够的可比信息来有效地分配资本。相信今年的格拉斯哥COP26将会是气候和金融领域的里程碑，并是一个真正驱动净零改革的机会。
来源：PRI
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