自 2015年9月21日中共中央、国务院颁布《关于生态文明体制改革总体方案》后，在央行39号文及绿金委《绿色债券项目支持目录》的指引下，多家金融企业相继在 2016年成功在国内发行绿色金融债券；非金融企业领域，在国家发改委和沪、深交易所陆续出台绿色债券专项政策的推动下，国家电网、北汽股份、北控水务、中节能集团、清新环境等企业成功发行了绿色企业债券或绿色公司债券，国内绿色债券市场不断发展壮大。

目前针对绿色债券的政策支持， 主要体现在发行端单独的审批通道、更高的审批效率上，但对于投资者而言，绿色债券跟普通债券相比并无显著优势，初期由于品种的稀缺性可能有一定热度，但长期来看投资者对绿色债券难以保持热情，从而也会影响企业发行绿色债券的积极性，不利于绿色债券市场的持续发展。 

因此，建议从流动性和配置价值两方面增加绿色债券对投资者的吸引力，从而降低债券发行利率，促进更多潜在发行人通过绿色债券进行融资，加快市场发展。具体建议如下：

（一）降低交易所质押式回购门槛，提高折算率，增强绿色债券回购融资便利度。

首先，建议降低绿色债券在交易所参与质押式回购的门槛，公司债券由目前的“主体和债项评级均不低于 AA”降低至“主体评级不低于AA-且债项评级不低于 AA”，企业债券由目前的“债项评级 AAA 且主体评级 不 低 于 AA”降低至“主体和债项均不低于AA”。

其次，建议提高绿色债券折算为标准券的比率。目前交易所质押回购 中信用债的折算系数如下表： 建议将绿色债券的折算系数提升 至 0.90，以便突出绿色债券的政策优势，进一步吸引投资者。

（二）在中期借贷便利（MLF）等货币政策操作中，将绿色债券纳入合格质押品范围。

（三）建立绿色债券收益率曲线。随着市场存量增加，建立和完善绿色债券的专用收益率曲线，为市场定价提供差异化依据。随着市场存量增加，建立和完善绿色 债券的专用收益率曲线，为市场定价提供差异化依据。

（ 一）降低绿色债券资产的风险权重。目前，商业银行配置不同债券的风险计提标准如下图所示：     

由于绿色债券发行目的主要是支持绿色产业发展，具有专项债务的特性，通过降低其在商业银行风险计提比例，可以减少对银行经济资本的占用，提升商业银行类机构的配置积极性。

具体建议将绿色债券资产的风险计提比例调整至原来的一半，即绿色金融债降至 12.5%，绿色企业债券和公司债券降至50%。     

（ 二）减免利息征税。出台针对绿色债券投资的税收优惠政策，减免征收利息所得税。同时，有条件的地 区采用贴息优惠政策，增强绿色债券对各类投资者的吸引力。